 ▲ 도널드 트럼프 미국 대통령이 24일(현지 시간) 백악관 집무실에서 취재진 질문에 답하고 있다. 2026.07.25 © . AP/뉴시스 |
브레이크뉴스 이제항 선임기자/시인 = 글로벌 금융시장이 중동발 지정학적 리스크의 급격한 악화로 인해 커다란 혼란에 빠져들었다. 미국과 이란 간의 무력 공방이 13일째 이어지는 가운데, 주요 원유 수송로의 차질 우려가 현실화되면서 국제 유가가 배럴당 100달러를 돌파했다. 이로 인해 인플레이션 경계감이 다시 고조됐고, 미국 국채 금리와 달러 가치가 동반 상승하는 등 거시경제 환경이 매우 비우호적으로 전환됐다. 이러한 '3고(고유가·고금리·고달러)' 현상은 그동안 기업들의 실적 호조에 힘입어 반등을 시도하던 국내 증시에 치명적인 찬물을 끼얹었다. 코스피와 코스닥 지수는 하루 만에 5% 넘게 급락하며 매도 사이드카가 동시 발동됐고, 외국인과 기관의 동반 매도 속에 반도체 대장주들이 폭락하는 등 시장 전반이 극심한 변동성에 시달리고 있다.
미-이란전: 13일째 교전 심화와 전망
미국과 이란 간의 군사적 충돌은 날이 갈수록 격화되며 확전일로를 걷고 있다. 24일(현지시간) 기준 양측은 13일 연속으로 공습과 반격을 주고받았다. 미군은 이란 전역의 혁명수비대(IRGC) 해군 기지, 게슘섬의 무인 보트 기지, 이스파한주 핵시설 인근 공군 기지, 후제스탄 및 파르스주 등의 주요 군사 시설을 대대적으로 폭격했다. 이에 맞서 이란 IRGC는 쿠웨이트 우다이리 미군 기지의 탄약창 3개 동을 파괴하고 바레인 주둔 미 해군 5함대의 감시탑을 공격했다고 주장했으며, 이라크 이르빌 상공에서는 미군이 이란 무인기 5대를 격추하는 등 교전이 중동 전역으로 확산되는 양상이다.
외교적 중재 시도는 사실상 무력화되고 있다. 압바스 아라그치 이란 외무장관은 파키스탄의 중재 노력을 일축하며 미국의 괴롭힘에 결코 굴복하지 않겠다는 뜻을 분명히 하고 중국, 러시아와의 협력을 강화하고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 “우리는 장전을 마치고 출격 준비가 돼 있다”며 이란 지하 핵시설에 대한 대규모 공격 가능성을 엄포하는 한편, “지금 이란과 가장 진지한 협상을 진행 중이지만 전쟁을 서둘러 끝내지는 않을 것”이라며 복잡한 입장을 밝혔다. 중동 주재 미 대사관들이 자국민에게 출국을 권고하고 IRGC가 이웃국 주민들에게 미군 기지 이탈을 경고하는 등 민간의 불안감도 극에 달하고 있다. 더욱이 예멘 후티 반군이 사우디 유조선 2척을 공격하며 세계 컨테이너 물동량의 25%가 지나는 홍해 바브엘만데브 해협 봉쇄를 위협함에 따라 원유 공급망 상의 실질적 타격이 현실화됐다.
국제유가: 수송로 차질 우려속 100달러 돌파
중동의 핵심 원유 수송로인 호르무즈 해협과 바브엘만데브 해협의 통항이 제한되면서 국제유가는 폭등세를 연출했다. 두 해협을 통과하는 원유량은 전 세계 공급량의 약 25%에 달해 공급망 차질 우려가 시장을 지배했다. 9월 인도분 브렌트유 선물 가격은 장중 7.04% 급등하며 배럴당 100.69달러를 기록해 약 두 달 만에 100달러 선을 넘어섰다. 미 서부텍사스산원유(WTI) 역시 6.17% 오른 92.19달러에 거래를 마쳤다. 골드만삭스는 바브엘만데브 해협 차질이 장기화될 경우 4분기 브렌트유가 배럴당 120달러까지 치솟을 수 있다고 경고했다. 다만, 이후 파키스탄과 중국이 주도하는 평화 협상 추진 보도가 전해지면서 브렌트유는 96.78달러, WTI는 89.31달러로 소폭 숨고르기에 들어가는 혼조세를 보였다.
환율 및 금리: 인플레이션 재발 우려와 '3고' 현상
유가 폭등은 곧바로 글로벌 인플레이션 재발 우려로 이어지며 채권 및 외환시장을 흔들었다. 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 가능성이 다시 부각되면서, 시장 금리의 벤치마크인 미국 10년물 국채 금리는 1년 6개월 만에 처음으로 4.70%를 돌파해 4.71%까지 치솟았다. 이에 따라 투자심리가 극도로 위축되며 달러화 강세가 심화됐고, 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스는 101을 기록하며 100 선을 훌쩍 넘어섰다. 고유가, 고금리, 고달러의 '3고 현상'이 전 세계 금융시장을 압박하는 핵심 악재로 떠올랐다.
미국 및 일본 증시: 기술주 급락과 엔화 약세 부담
뉴욕증시는 중동 지정학적 불확실성과 알파벳 등 주요 빅테크 기업의 AI 투자 확대에 따른 현금흐름 악화 우려가 겹치며 약세를 보였다. 다우지수는 0.97%, S&P500 지수는 1.21%, 나스닥 지수는 2.15% 하락했다. 특히 알파벳은 양호한 실적 발표에도 불구하고 AI 인프라 투자로 인한 잉여현금흐름(FCF) 마이너스 전환 소식에 7% 가량 급락했다.
일본 도쿄증시 역시 미 기술주 폭락과 고유가 여파를 피하지 못했다. 닛케이225 지수는 전 거래일 대비 2.73%(1,811.45포인트) 내린 6만4,611.15에 마감했으며 장중 한때 2,200포인트 넘게 밀리기도 했다. 소프트뱅크그룹(-7.06%), 어드반테스트(-6.02%), 도쿄일렉트론(-4.99%) 등 반도체 및 AI 관련주가 하락을 주도했다. 여기에 달러당 엔화 환율이 163.96엔까지 치솟으며 1986년 11월 이후 약 40년 만의 최저 수치로 떨어져, 수입 물가 상승에 따른 내수 침체 우려가 증시 상방을 제약했다.
한국증시: 폭락장 속 사이드카 발동 및 단일종목 ETF 동향
 ▲ 코스피가 전 거래일보다 299.19포인트(4.40%) 오른 7096.89에 거래를 마감한 23일 오후 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 전광판에서 시황이 표시되고 있다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 13.3원 내린 1466.8원, 엔·달러환율은 달러당 163엔을 돌파하며 거래를 마무리했다. 2026.07.23. 뉴시스 © 뉴시스 |
원유 수입 의존도가 높은 한국 증시는 유가 급등과 외환·금리 불안에 가장 취약한 모습을 보였다. 24일 코스피 지수는 전 거래일 대비 5.72%(406.27포인트) 급락한 6,690.62에 장을 마치며 하루 만에 7000선을 내주었다. 이는 전고점 대비 28.7% 하락한 수치다. 코스닥 지수 역시 5.32%(42.06포인트) 하락한 748.22로 장을 마감해 약 1년 2개월 만에 최저치를 기록했다. 양 시장에서는 지수 급락으로 인해 프로그램 매도호가 효력을 일시 정지하는 매도 사이드카가 동시 발동됐다.
수급측면에서는 최근 4거래일 연속 매수세를 보이던 외국인 투자자가 코스피에서만 3조 2,828억 원, 기관이 1조 9,513억 원을 폭풍 매도하며 급락장을 주도했다. 개인이 5조 1,783억 원을 순매수하며 물량을 받아냈으나 지수 하락을 막기엔 역부족이었다. 반도체 '투톱'인 삼성전자(-7.59%)와 SK하이닉스(-8.34%)는 모건스탠리의 메모리 업황 고점 우려 리포트와 빅테크 투자 우려가 겹치며 대규모 차익실현 매물이 출회돼 크게 내렸다. 현대차(-7.18%), LG에너지솔루션(-5.32%) 등 시총 상위주가 일제히 급락한 반면, 지정학적 긴장에 한화에어로스페이스(2.19%) 등 방산주와 삼성바이오로직스(10.08%), HLB(4.33%) 등 일부 제약·바이오주만 강세를 보였다.
한편, 그동안 증시 변동성을 확대시키는 원인으로 지목받았던 삼성전자 및 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입은 당국의 규제 강화와 투자심리 위축으로 급격히 둔화됐다. 금융당국은 기본예탁금을 3000만 원으로 상향하고 현금 증거금 의무화, 매매수량 단위 변경(1좌→20좌) 등 보완방안을 조기 시행했다. 이에 따라 출시 후 조 단위로 유입되던 레버리지 14종 ETF의 주간 자금 유입액은 534억 원에 그쳤으며, KODEX 삼성전자 레버리지 등 주요 상품에서는 수백억 원의 자금이 순유출돼 과열 수급이 정상화되는 모습을 보였다.
증권가에서는 당분간 중동 지역의 군사적 갈등이 지속되면서 유가와 인플레이션에 대한 경계감이 고조되고, 이에 따른 금융시장의 변동성장세가 이어질 것으로 전망하고 있다. 전문가들은 미국과 이란이 극단적인 전면전보다는 협상 테이블에서의 레버리지를 확보하기 위해 강대강 대치를 이어가는 단계라고 분석한다.
향후 시장의 방향성을 결정지을 핵심 변수로는 이스라엘의 직접적인 참전 여부, 미국 내 휘발유 가격 추이, 그리고 이에 따른 트럼프 행정부의 스탠스 변화가 꼽힌다. 특히 미국 휘발유 가격 상승은 11월 중간선거를 앞둔 트럼프 대통령에게 커다란 정치적 부담으로 작용할 수 있어, 긴장 수위가 일정 수준을 넘어서면 조속한 협상 재개 시도가 이뤄질 것이라는 분석이 우세하다. 투자자들은 단기적인 추가 악화에 베팅하기보다는, 본격적인 2분기 실적 시즌을 맞아 기초체력(펀더멘털)이 견고하고 개별 모멘텀을 보유한 종목 중심으로 보수적인 리스크 관리에 주력할 필요가 있다. hang5247@hanmail.net
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation>
KOSPI Collapses 7,000 Mark Due to Middle East Shock... Fundamental Risk Management Needed
- Brent Crude Surpasses $100 Amid 13th Day of Armed Clash Between US and Iran and Threat of Blocking Bab el-Mandeb Strait
- 'Three Highs' of High Oil Prices, High Interest Rates, and High Exchange Rates Re-emerge... US 10-Year Treasury Yield Surpasses 4.7% and Dollar Index Surpasses 101
- KOSPI and KOSDAQ Trigger Sell-Off Circuit Breakers Simultaneously... Foreign Investors Exodus Massively Amidst 7-8% Plummets in Samsung Electronics and SK Hynix
— Lee Je-hang, Senior Reporter/Poet, Break News
Global financial markets have fallen into significant turmoil due to the rapid deterioration of geopolitical risks originating from the Middle East. As the armed conflict between the U.S. and Iran continues for the 13th day and concerns over disruptions to major crude oil shipping routes materialize, international oil prices have surpassed $100 per barrel. As a result, concerns about inflation have intensified again, and the macroeconomic environment has turned highly unfavorable, with U.S. Treasury yields and the dollar value rising in tandem. This "three highs" phenomenon (high oil prices, high interest rates, and a high dollar) has dealt a fatal blow to the domestic stock market, which had been attempting a rebound bolstered by strong corporate earnings. The KOSPI and KOSDAQ indices plummeted by more than 5% in a single day, triggering sell-side circuit breakers simultaneously; the entire market is suffering from extreme volatility, with leading semiconductor stocks crashing amidst simultaneous selling by foreign and institutional investors.
U.S.-Iran Conflict: Intensifying Clashes on 13th Day and Outlook
The military conflict between the United States and Iran is escalating day by day. As of the 24th (local time), both sides have exchanged airstrikes and counterattacks for 13 consecutive days. The U.S. military launched massive bombing raids on major military facilities across Iran, including Revolutionary Guard Corps (IRGC) naval bases, an unmanned boat base on Geshm Island, an air base near the nuclear facility in Isfahan Province, and facilities in Khuzestan and Fars provinces. In response, the Iranian IRGC claimed to have destroyed three ammunition depots at the U.S. military base in Udayri, Kuwait, and attacked a watchtower of the U.S. Fifth Fleet stationed in Bahrain. Additionally, clashes appear to be spreading across the Middle East, with U.S. forces shooting down five Iranian drones over Erbil, Iraq.
Attempts at diplomatic mediation are effectively being neutralized. Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi has dismissed Pakistan's mediation efforts, made it clear that Iran will never yield to U.S. bullying, and is strengthening cooperation with China and Russia. U.S. President Donald Trump threatened a large-scale attack on Iran's underground nuclear facilities, stating, "We are loaded and ready to sortie," while simultaneously expressing a complex stance by adding, "We are currently in the most serious negotiations with Iran, but we will not rush to end the war." Civilian anxiety has reached its peak, with U.S. embassies in the Middle East advising their citizens to leave the country and the IRGC warning residents of neighboring countries to evacuate U.S. military bases. Furthermore, a tangible blow to the crude oil supply chain has become a reality as Yemen's Houthi rebels attacked two Saudi oil tankers and threatened to blockade the Bab el-Mandeb Strait in the Red Sea, through which 25% of the world's container volume passes.
International Oil Prices: Surpass $100 Amid Concerns Over Shipping Route Disruptions
International oil prices surged as transit was restricted in the Strait of Hormuz and the Bab el-Mandeb Strait, key crude oil shipping routes in the Middle East. As the volume of crude oil passing through these two straits amounts to approximately 25% of the global supply, concerns over supply chain disruptions dominated the market. The price of September delivery Brent crude futures surged 7.04% during trading, reaching $100.69 per barrel and surpassing the $100 mark for the first time in about two months. West Texas Intermediate (WTI) crude also closed at $92.19, up 6.17%. Goldman Sachs warned that if disruptions in the Bab el-Mandeb Strait are prolonged, Brent crude could surge to $120 per barrel in the fourth quarter. However, following reports of peace negotiations led by Pakistan and China, the market showed mixed trends, with Brent closing at $96.78 and WTI at $89.31, taking a slight breather.
Exchange Rates and Interest Rates: Concerns over Renewed Inflation and the 'Three Highs' Phenomenon
The surge in oil prices immediately led to concerns over a resurgence of global inflation, shaking the bond and foreign exchange markets. As the possibility of a Federal Reserve (Fed) interest rate hike resurfaced, the yield on the U.S. 10-year Treasury bond—the benchmark for market rates—surged to 4.71%, surpassing 4.70% for the first time in a year and a half. Consequently, investor sentiment has contracted severely, intensifying the strength of the dollar; the dollar index, which measures the value of the dollar against the currencies of six major nations, recorded 101, easily surpassing the 100 mark. The "three highs" phenomenon—high oil prices, high interest rates, and a strong dollar—has emerged as a key negative factor pressuring global financial markets.
US and Japanese Stock Markets: Plunge in Tech Stocks and Burden of Weak Yen
The New York stock market showed weakness as geopolitical uncertainty in the Middle East compounded by concerns over worsening cash flow resulting from increased AI investments by major big tech companies such as Alphabet. The Dow Jones fell 0.97%, the S&P 500 fell 1.21%, and the Nasdaq fell 2.15%. In particular, Alphabet plummeted by approximately 7% despite announcing solid earnings, following news that its Free Cash Flow (FCF) had turned negative due to investments in AI infrastructure.
The Tokyo stock market also could not escape the fallout from the collapse of US tech stocks and high oil prices. The Nikkei 225 index closed at 64,611.15, down 2.73% (1,811.45 points) from the previous trading day, falling more than 2,200 points at one point during the session. Semiconductor and AI-related stocks, including SoftBank Group (-7.06%), Advantest (-6.02%), and Tokyo Electron (-4.99%), led the decline. Furthermore, the yen-dollar exchange rate surged to 163.96 yen, falling to its lowest level in approximately 40 years since November 1986; concerns over a domestic economic downturn caused by rising import prices constrained the stock market's upside.
Korean Stock Market: Circuit Breakers Activated and Single-Stock ETF Trends Amidst Market Crash
The Korean stock market, which is highly dependent on crude oil imports, showed the greatest vulnerability to soaring oil prices and instability in foreign exchange and interest rates. On the 24th, the KOSPI index closed at 6,690.62, plunging 5.72% (406.27 points) from the previous trading day, giving up the 7,000 mark in just one day. This represents a 28.7% drop from its previous high. The KOSDAQ index also closed at 748.22, down 5.32% (42.06 points), marking its lowest level in approximately one year and two months. Due to the sharp decline in indices, sell-side circuit breakers—which temporarily suspend the effectiveness of program selling orders—were triggered simultaneously in both markets.
In terms of supply and demand, foreign investors, who had shown a buying trend for the past four consecutive trading days, led the market crash by selling off 3.2828 trillion won in the KOSPI alone, while institutional investors sold 1.9513 trillion won. Although individual investors net bought 5.1783 trillion won to absorb the selling pressure, it was insufficient to prevent the index from falling. Samsung Electronics (-7.59%) and SK Hynix (-8.34%), the "two top" semiconductor companies, fell sharply as massive profit-taking selling pressure emerged amidst a combination of Morgan Stanley's report expressing concerns about the peak of the memory market and worries regarding big tech investments. While top-performing stocks by market capitalization, such as Hyundai Motor (-7.18%) and LG Energy Solution (-5.32%), plummeted across the board, only defense stocks like Hanwha Aerospace (2.19%) and some pharmaceutical and biotech stocks like Samsung Biologics (10.08%) and HLB (4.33%) showed strength due to geopolitical tensions.
Meanwhile, capital inflows into single-stock leveraged exchange-traded funds (ETFs) for Samsung Electronics and SK Hynix, which had been identified as a cause of increased market volatility, slowed sharply due to tightened regulations by authorities and dampened investor sentiment. Financial authorities implemented supplementary measures early, including raising the minimum deposit to 30 million won, mandating cash margins, and changing the trading unit from 1 unit to 20 units. Consequently, weekly capital inflows into the 14 leveraged ETFs, which had previously attracted trillions of won in inflows since their launch, amounted to only 53.4 billion won. Meanwhile, major products such as KODEX Samsung Electronics Leverage saw net outflows of tens of billions of won, indicating that overheated supply and demand conditions are normalizing.
The securities industry forecasts that as military conflicts in the Middle East persist for the time being, vigilance regarding oil prices and inflation will intensify, leading to continued volatility in the financial market. Experts analyze that the U.S. and Iran are currently in a phase of maintaining a hardline standoff to secure leverage at the negotiating table, rather than engaging in an extreme all-out war.
Key variables that will determine the future direction of the market include whether Israel directly intervenes in the conflict, trends in gasoline prices within the U.S., and the resulting shift in the Trump administration's stance. In particular, rising U.S. gasoline prices could pose a significant political burden on President Trump ahead of the November midterm elections, leading to the prevailing analysis that attempts to resume negotiations promptly will be made once tensions exceed a certain level. Rather than betting on further short-term deterioration, investors need to focus on conservative risk management as the second-quarter earnings season begins in earnest, centering on stocks with solid fundamentals and individual momentum. hang5247@hanmail.net
