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브레이크뉴스 문홍철 기자= 50대 그룹의 지배구조 핵심 계열사들이 최근 3년간 자사주 보유량을 꾸준히 늘려온 반면, 자사주를 실제로 소각한 곳은 보유 기업의 10%에도 미치지 못하는 것으로 나타났다.
특히, 이들 핵심 계열사의 자사주 보유 비율은 97%로 전체 상장사 평균(73.6%)을 크게 웃돌아 자사주가 경영권 방어 수단으로 활용되고 있는 것이 확인됐다.
24일 리더스인덱스에 따르면 2022년부터 2024년까지 3년 동안 비교 가능한 2265개 상장사(코스피 791개, 코스닥 1474개)의 자사주 보유 및 소각 현황을 분석한 결과, 지난해 말 기준 자사주를 보유한 곳은 총 1666개사로 전체의 73.6%에 달했다.
반면, 자사주를 소각한 기업은 142개사(코스피 75개 9.5%, 코스닥 67개 4.5%)로 평균 8.5%에 불과했다.
자사주 보유 기업 수는 2022년 1601개사에서 지난해 1666개사로 소폭 증가한 데 비해, 자사주를 소각한 기업은 2022년 49개사(3.1%)에서 2023년 95개사(5.9%), 지난해 142개사(8.5%)로 증가해 3년 새 2배 이상 늘어났다. 그러나 이 기간 매년 자사주를 소각한 기업은 단 13개사(코스피 10개, 코스닥 3개)에 불과해 여전히 미미한 수준이다.
자사주를 보유한 기업들의 전체 평균 자사주 비중은 2022년 3.0%에서 지난해 말 3.3%로 0.3%p 증가했으며, 자사주의 총 가치는 2022년 말 58조4694억원에서 지난해 말 기준 64조4580억원으로 10.2% 증가한 것으로 집계됐다.
자사주를 보유한 상장사 중 자산 기준 50대 그룹의 지배구조 핵심 계열사 64곳의 현황을 별도로 분석한 결과, 2개 기업을 제외한 96.9%(62개사)가 자사주를 보유하고 있는 것으로 나타났다. 이는 전체 상장사 평균(73.6%)보다 23.3%p 높은 수치로, 자사주가 경영권 보호를 위한 수단으로 사용되고 있음을 보여준다.
특히, 이들 50대 그룹 핵심 계열사의 자사주 보유 비중은 평균 4.7%로, 전체 상장사 평균(3.3%)보다 1.4%p 높았다. 이는 상대적으로 약 42% 더 많은 수준이다. 이들이 보유한 자사주의 총 가치는 지난해 말 기준 34조9658억원으로, 전체 상장사 자사주 가치의 54.2%에 해당했다.
2022년 이후 50대 그룹의 지배구조 핵심 계열사 중 자사주 비중이 가장 많이 증가한 곳은 영풍그룹이다. 핵심 계열사인 고려아연이 경영권 분쟁으로 자사주 비중을 0%에서 12.3%까지 끌어올리면서 무려 11.2%p 상승했다. 지주사격인 영풍은 자사주 비중을 6.6%로 유지하고 있다.
두 번째는 신세계그룹으로, 지주사인 신세계의 자사주 비중이 2022년 0.1%에서 2024년 10.9%로 늘어났다.
세 번째는 셀트리온그룹으로, 셀트리온이 2022년 2.1%에서 꾸준히 자사주를 매입해 2024년 말 기준 5.5%로 확대, 3.4%p 상승했다.
이어 LG그룹의 지주사인 LG가 자사주 비중을 1.4%에서 3.9%로 2.5%p 높였으며, 같은 기간 미래에셋그룹도 미래에셋증권이 23.7%에서 24.9%로 자사주 비용을 1.2%p 끌어올렸다.
이들 자사주 보유 비중 상위 5개사 중 실제로 자사주를 소각한 기업은 고려아연과 셀트리온, 미래에셋증권 3곳이었다.
반면, 이 기간 지배구조 핵심 계열사의 자사주 보유량이 감소한 그룹도 10곳에 달했다.
가장 큰 폭으로 자사주를 줄인 그룹은 지난해 형제 간 계열분리가 있었던 효성이다. 효성은 2022년 자사주 비중이 5.5%였으나 지난해 말 0.1%로 5.4%p 감소했으며, 이 중 절반은 소각한 것으로 확인됐다.
다음은 현대백화점그룹으로, 현대백화점이 자사주 절반을 소각하면서 자사주 비중이 6.6%에서 3.4%로 3.2%p 줄었다.
세 번째는 네이버로, 총 주식의 8.6%에 해당하는 1406만7367주의 자사주 중 2023년 164만491주, 2024년 397만1586주를 각각 소각해 자사주 비중이 2.6%p 낮은 6.0%로 나타났다.
50대 그룹의 지배구조 핵심 계열사 중 자사주 보유 비중이 가장 높은 곳은 롯데지주로, 32.5%를 기록했다. 이어 태영그룹 지주사인 티와이홀딩스가 29.8%, 미래에셋생명과 미래에셋증권이 각각 26.3%, 24.9%였으며 SK그룹의 지주사인 ㈜SK가 24.8%로 집계됐다.
또한, 두산그룹의 지주사인 두산(18.2%), KCC그룹의 KCC(17.2%), 금호석유화학그룹의 금호석유화학(16.0%), GS그룹의 E1(15.7%), 삼천리그룹의 삼천리(15.6%) 순으로 자사주 비중이 높았다.
그러나 이들 기업 중 2022년 이후 자사주를 실제로 소각한 곳은 미래에셋증권, SK, 금호석유화학 단 3곳뿐이었다.
한편, 코스피 상장사 중 자사주 비중이 40%를 초과한 곳은 △일성아이에스(48.8%) △조광피혁(46.6%) △델코웨어(44.1%) △부국증권(42.7%) 등 4곳이며, 코스닥에서는 △매커스(41.1%) 한 곳만이 40%를 초과한 것으로 나타났다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. 구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
50 Groups, Core Affiliates' Own Shares 97%... Burning Less than 10%
While the core affiliates of the 50 largest conglomerates have steadily increased their treasury stock holdings over the past three years, less than 10% of the companies actually burned their treasury stocks.
In particular, the treasury stock holding ratio of these core affiliates was 97%, which was significantly higher than the average of all listed companies (73.6%), confirming that treasury stocks are being used as a means of defending management rights.
According to Leaders Index on the 24th, the results of analyzing the treasury stock holding and burning status of 2,265 comparable listed companies (791 KOSPI, 1,474 KOSDAQ) for three years from 2022 to 2024 showed that as of the end of last year, a total of 1,666 companies held treasury stocks, accounting for 73.6% of the total.
On the other hand, only 142 companies (75 KOSPI, 9.5%, 67 KOSDAQ, 4.5%) burned their treasury stocks, an average of only 8.5%.
While the number of companies holding treasury stocks increased slightly from 1,601 in 2022 to 1,666 last year, the number of companies that burned their own stocks increased from 49 (3.1%) in 2022 to 95 (5.9%) in 2023 and 142 (8.5%) last year, more than doubling in three years. However, only 13 companies (10 KOSPI, 3 KOSDAQ) burned their own stocks each year during this period, which is still a small number.
The average treasury stock ratio of companies holding their own stocks increased by 0.3%p from 3.0% in 2022 to 3.3% at the end of last year, and the total value of their own stocks increased by 10.2% from KRW 58.4694 trillion at the end of 2022 to KRW 64.458 trillion at the end of last year.
As a result of a separate analysis of the status of 64 core affiliates of the top 50 conglomerates in terms of assets among listed companies that hold treasury stocks, it was found that 96.9% (62 companies), excluding two companies, hold treasury stocks. This is 23.3%p higher than the average for all listed companies (73.6%), showing that treasury stocks are being used as a means of protecting management rights.
In particular, the average treasury stock holding ratio of these core affiliates of the top 50 conglomerates was 4.7%, which was 1.4%p higher than the average for all listed companies (3.3%). This is relatively about 42% more. The total value of treasury stocks held by these affiliates was KRW 34.9658 trillion as of the end of last year, which corresponds to 54.2% of the treasury stock value of all listed companies.
Among the core affiliates of the top 50 conglomerates in terms of governance structure after 2022, Youngpoong Group has the largest increase in treasury stocks. The core affiliate, Korea Zinc, increased its treasury stock ratio from 0% to 12.3% due to a management dispute, increasing by a whopping 11.2%p. Youngpoong, the holding company, is maintaining its treasury stock ratio at 6.6%.
The second is Shinsegae Group, where the holding company, Shinsegae, increased its treasury stock ratio from 0.1% in 2022 to 10.9% in 2024.
The third is Celltrion Group, where Celltrion steadily purchased its treasury stock from 2.1% in 2022 to 5.5% as of the end of 2024, increasing by 3.4%p.
Next, LG, the holding company of LG Group, increased its treasury stock ratio by 2.5%p from 1.4% to 3.9%, and during the same period, Mirae Asset Group also increased its treasury stock cost by 1.2%p from 23.7% to 24.9% for Mirae Asset Securities.
Among the top five companies in terms of treasury stock holding ratio, only three companies actually burned their treasury stocks: Korea Zinc, Celltrion, and Mirae Asset Securities.
On the other hand, there were 10 groups that saw their treasury stock holdings decrease in their core affiliates during this period.
The group that reduced its treasury stocks the most was Hyosung, which had a sibling spin-off last year. Hyosung's treasury stock ratio was 5.5% in 2022, but it decreased by 5.4%p to 0.1% at the end of last year, and it was confirmed that half of it was burned.
Next is Hyundai Department Store Group, where the treasury stock ratio decreased by 3.2%p from 6.6% to 3.4% as Hyundai Department Store burned half of its treasury stocks.
Third is Naver, which burned 1,644,911 treasury stocks in 2023 and 3,971,586 treasury stocks in 2024 out of 14,067,367 treasury stocks, which is 8.6% of total stocks, and the treasury stock ratio was 6.0%, which is 2.6%p lower.
Among the core affiliates of the governance structure of the top 50 conglomerates, Lotte Holdings recorded the highest treasury stock holding ratio at 32.5%. This was followed by TY Holdings, the holding company of Taeyoung Group, at 29.8%, Mirae Asset Life Insurance and Mirae Asset Securities at 26.3% and 24.9%, respectively, and SK Corp., the holding company of SK Group, at 24.8%.
In addition, the proportion of treasury stocks was high in the following order: Doosan (18.2%), the holding company of Doosan Group, KCC (17.2%) of KCC Group, Kumho Petrochemical (16.0%) of Kumho Petrochemical Group, E1 (15.7%) of GS Group, and Samchully (15.6%) of Samchully Group.
However, among these companies, only three companies, Mirae Asset Securities, SK, and Kumho Petrochemical, actually burned their treasury stocks after 2022.
Meanwhile, among KOSPI-listed companies, four companies exceeded 40% in treasury stocks: Ilsung IS (48.8%), Cho Kwang Leather (46.6%), Delcoware (44.1%), and Bukook Securities (42.7%), while only one company on KOSDAQ, Maccus (41.1%), exceeded 40%.
