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브레이크뉴스 문홍철 기자= 벤처투자의 수도권, 창업 7년 이상 후기기업 등 지역·업력별 투자 편중 현상이 나타나고 있는 것으로 드러났다.
대한상공회의소가 발표한 ‘벤처투자시장 현황과 정책과제 연구’ 보고서에 따르면 최근 10년간(2013~2023) 전체 벤처기업 중 비수도권 소재기업 비중은 약 40%에 달했으나, 이들에 대한 벤처투자 비중은 20%에 불과했다.
정부가 주도하는 모태펀드도 2005년 출범 이후 2024년 8월까지 정부 출자금 9조9000억 원 포함 총 34조3000억 원을 투자했으나, 이 중 ‘지방’ 계정에 집행된 투자는 총 1조1000억 원으로 전체의 3.2%에 그쳤다.
일부 비수도권 벤처기업들은 투자자들이 지방기업에 관심을 두지 않아서 일부러 수도권까지 와서 IR을 진행해야 하는 형편이다.
벤처투자자금이 창업 7년 이후의 후기벤처기업에 쏠리는 현상에 대해서도 지적됐다. 작년 총 벤처투자액 11조9000억 원 중 창업 3년 이내 초기기업에 대한 투자는 2조2000억 원(18.6%)에 그친 반면, 7년 이상의 후기 투자는 6조4000억 원(53.3%)으로 역대 최고치를 기록했다.
이러한 현상은 2020년(초기 26.8%, 후기 39.6%) 이후 지속적으로 심화되고 있으며, 모태펀드 역시 작년 창업 3년 이내(22%) 투자 비중보다 7년 이상(44.3%)이 훨씬 높게 나타나 전체 투자비중과 비슷한 양상을 보였다.
이에 상의는 정부가 연간 40조 원 벤처투자 목표를 달성하기 위해서는 정책금융 등 공적자금뿐만 아니라, 금융회사와 개인 등 가능한 민간투자를 총동원해야 한다고 주장했다.
이를 위해 은행권의 벤처투자에 대한 위험가중치(RWA) 하향을 건의했다. 현재 시중은행의 경우 벤처투자의 위험가중치가 400%로 일반 주식(250%)에 비해 훨씬 높게 평가되고 있다. 이는 벤처투자에 대한 RWA를 150~250% 수준으로 유연하게 적용하고 있는 일본과 EU 등 주요국에 비해서도 높은 수준이다.
이러한 기준은 은행 건전성 강화를 위한 국제 기준인 바젤 규제에 따른 것이다. 바젤 규제는 권고 사항인만큼, 현행 RWA를 일반 주식 수준 이하로 하향하면 재무건전성 관리 부담을 낮춰 금융기관의 벤처투자 여력을 확대할 수 있다. 정책목적의 펀드 출자는 RWA를 100% 수준까지 낮출 수 있는 예외 조항도 있으나, 해당 조항의 국내 도입은 결정이 지연되고 있다.
또한, 상의는 개인의 비상장·벤처투자를 허용하는 BDC(Business Development Company, 기업성장집합투자기구)의 국회 소위 통과에도 주목했다. 현재 논의 중인 일반 BDC 뿐만 아니라 다양한 BDC에 재투자하는 ‘모펀드형 BDC’를 함께 도입하면 분산투자를 통해 위험을 완화하면서 벤처투자 활성화에도 기여할 수 있을 것으로 전망했다.
이 외에도 개인의 벤처투자조합 등 투자 시 세액공제율 상향(현행 10% → 30%), 폐쇄적·비효율적으로 운용되고 있는 비상장 주식 유통 인프라를 개선한 민관공동 플랫폼 구축 등의 제도 개선방안을 제안했다.
강석구 대한상의 조사본부장은 “경기 침체 상황 속 벤처기업처럼 성장하는 기업이 경제성장의 새로운 동력이 될 수 있도록 패러다임을 전환해야 한다”며 “단순히 기업 규모에 따른 지원보다는 성장하는 벤처기업에 대한 리워드를 제공할 수 있는 정책들을 신속히 추진해주기 바란다”고 말했다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. 구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
Venture companies, investment in metropolitan areas and post-foundation companies still concentrated..Need to change paradigm
It was revealed that there is a phenomenon of investment bias by region and business history, such as in the metropolitan area of venture investment and in late-stage companies that have been in business for more than 7 years.
According to the ‘Venture Investment Market Status and Policy Tasks Research’ report published by the Korea Chamber of Commerce and Industry, the proportion of non-metropolitan companies among all venture companies in the past 10 years (2013-2023) was approximately 40%, but the proportion of venture investment in these companies was only 20%.
The government-led mother fund also invested a total of 34.3 trillion won, including 9.9 trillion won in government investment, since its launch in 2005 until August 2024, but the investment executed in the ‘local’ account was only 1.1 trillion won, or 3.2% of the total.
Some non-metropolitan venture companies are in a situation where they have to come to the metropolitan area to conduct IR because investors are not interested in local companies.
It was also pointed out that venture investment funds are concentrated in late-stage venture companies after 7 years of establishment. Of the total venture investment amount of 11.9 trillion won last year, investment in early-stage companies within 3 years of establishment was only 2.2 trillion won (18.6%), while late-stage investment of 7 years or more was 6.4 trillion won (53.3%), the highest ever.
This phenomenon has been continuously worsening since 2020 (early-stage 26.8%, late-stage 39.6%), and the mother fund also showed a similar pattern to the overall investment ratio, with a much higher proportion of investments in 7 years or more (44.3%) than in 3 years or less (22%) last year.
Accordingly, the council argued that in order for the government to achieve its annual venture investment target of 40 trillion won, it should mobilize not only public funds such as policy financing, but also all possible private investments such as financial companies and individuals.
To this end, we suggested lowering the risk weighting (RWA) for venture investment in banks. Currently, the risk weighting for venture investment in commercial banks is 400%, which is much higher than that of general stocks (250%). This is a high level compared to major countries such as Japan and the EU, which flexibly apply RWA for venture investment at the level of 150-250%.
These standards are based on the Basel Regulation, an international standard for strengthening bank soundness. Since the Basel Regulation is a recommendation, lowering the current RWA to the level of general stocks or lower can reduce the burden of financial soundness management and expand the capacity of financial institutions to invest in ventures. There is an exception clause that allows investment in funds for policy purposes to lower the RWA to 100%, but the domestic introduction of the clause is being delayed.
In addition, the chamber of commerce paid attention to the passage of the National Assembly subcommittee on the BDC (Business Development Company, corporate growth collective investment organization) that allows individuals to invest in unlisted and venture capital. It is expected that introducing a ‘mother fund type BDC’ that reinvests in various BDCs, as well as general BDCs currently under discussion, will contribute to activating venture investment while mitigating risks through diversified investment.
In addition, it proposed institutional improvement measures such as raising the tax deduction rate for investment in individual venture investment associations (currently 10% → 30%) and establishing a public-private joint platform to improve the closed and inefficient unlisted stock distribution infrastructure.
Kang Seok-gu, head of the Korea Chamber of Commerce and Industry’s Research Headquarters, said, “We need to shift the paradigm so that growing companies like venture companies can become a new driving force for economic growth in an economic downturn,” adding, “Rather than simply supporting companies based on their size, I hope that policies that can provide rewards to growing venture companies will be quickly promoted.”
