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브레이크뉴스 문홍철 기자= 2026년 한국경제는 반도체와 조선의 견조한 회복세에 힘입어 1.7% 성장할 것으로 전망되지만, 내수 정상화가 더디게 진행돼 잠재성장률 수준의 회복까지는 시간이 더 필요하다는 분석이 나왔다.
한국경제인협회 산하 한국경제연구원은 ‘KERI 경제동향과 전망: 2025년 하반기호’를 통해 이 같은 전망치를 제시, 2026년 한국경제 흐름을 진단했다.
아울러 2025년 경제성장률은 1.0%로 예상했으며, 2025년 상반기 경기 침체 이후 통상환경 관리 및 경기 대응 조치의 영향으로 하반기에는 불확실성이 다소 완화되며 안정적인 흐름을 보였다고 평가했다.
먼저, 한경연은 2026년 반도체와 조선 업종의 수출을 중심으로 한국경제 성장이 이뤄질 것으로 내다봤다. 단, 이러한 회복세가 소비·투자·건설 등 국내 수요 전반으로 확산 되기에는 여건이 제약적이라고 평가했다.
민간소비는 생활물가·주거비 부담이 지속되며 회복 폭이 제한될 가능성이 크며, 설비투자도 비IT 제조업의 글로벌 공급과잉과 가격경쟁력 약화가 이어지며 뚜렷한 반등을 기대하기 어려운 상황이다. 건설 역시 PF 조정 잔여 부담으로 정상화까지는 시간이 더 필요하다는 진단이다.
한경연은 2026년 내수가 전년 대비 완만히 개선될 것으로 전망했다.
민간소비는 1.6% 증가를 예상했지만, 실질임금 개선 속도가 완만하고, 생활물가·주거비 부담이 높아 회복 폭은 제한적일 것으로 내다봤다.
설비투자의 경우, 반도체·AI·데이터센터 등 첨단 분야에서는 개선 조짐이 나타나겠지만, 철강·기계 등 전통 제조업은 글로벌 수요 둔화와 과잉 설비 부담으로 인해 투자 회복이 쉽지 않을 것으로 평가했다.
건설투자는 일부 공공·SOC 프로젝트 재개 흐름이 감지되지만, PF 조정 영향과 착공·분양 지표 부진이 이어져 아직 정상화로 보기에는 이른 단계로 진단했다.
물가는 2026년 1.9% 수준에서 안정 흐름을 보일 것으로 전망된다. 단, 전기·가스·서비스·주거비 등 생활 밀접 항목 중심의 비용 부담이 있어, 물가상승률이 안정되더라도 체감물가는 쉽게 낮아지기 어려울 것으로 내다봤다.
대외 부문에서는 반도체와 조선을 중심으로 수출이 확대되면서 전년 대비 0.8% 증가할 것으로 전망했다. 특히, 글로벌 차원의 AI·데이터센터 투자가 지속됨에 따라 반도체 수요가 견조하게 유지될 것이며, 조선업도 고부가가치 선박과 특수선을 중심으로 양호한 수주 흐름을 지속할 것으로 예상했다.
경상수지는 890억 달러의 흑자를 기록할 것으로 예상된다. 이는 산업 전반의 체질 개선보다는 일부 선도 업종에 대한 의존도가 큰 구조의 결과로, 글로벌 경기와 통상환경 변화에 취약할 수 있다고 평가했다.
아울러 한경협의 월간 기업경기실사지수(BSI)는 2025년 5월 연중 최저점 이후 전자·통신장비 업종을 중심으로 점진적 개선 조짐이 나타났지만, 지수는 계속 100 미만에 머물러 체감경기는 여전히 부진했다. 반도체 등 일부를 제외하면 매출·영업이익도 전반적으로 정체됐다.
한경연도 환율·에너지·물류비 부담 등 구조적 원가 압력이 이어지면서, 2025년 하반기 반도체·자동차 등 일부 수출 업종에서 체감경기 개선 신호가 나타났음에도 기업 전반의 실적 개선은 제한적이라고 봤다. 이 같은 비용 압박은 2026년에도 기업 심리 회복을 제약할 가능성이 크다.
외환시장과 관련해 한경연은 달러 강세 기조와 해외투자 증가를 원화 약세 요인으로 지목했다. 통상정책의 불확실성과 지정학적 리스크가 해소되지 않을 경우, 원화 변동성이 확대되면서 수입물가와 경기 전반에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 분석했다.
또한, 금융시장은 2026년에도 높은 변동성이 이어질 것으로 전망했다. 미국의 재정부담 확대와 양적긴축(QT) 이후 통화정책 경로에 대한 불확실성, AI 투자 열풍에 따른 과열 우려, 주요국 성장 둔화, 지정학적 리스크 등 대내외 요인이 복합적으로 작용하면서, 안전자산 선호와 위험자산 회피가 반복되는 불안정한 흐름이 지속될 것으로 내다봤다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. 구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
South Korea's economic growth rate is projected to be 1.7% in 2026, but it will still fall short of its potential growth rate despite the economic rebound.
The Korean economy is projected to grow by 1.7% in 2026, driven by the robust recovery of the semiconductor and shipbuilding industries. However, analysis suggests that it will take more time to recover to its potential growth rate due to the slow normalization of domestic demand.
The Korea Economic Research Institute (KERI), an affiliate of the Korea Economic Association, presented this forecast in its "KERI Economic Trends and Outlook: Second Half of 2025" report, assessing the Korean economy's outlook for 2026.
The institute also forecasts an economic growth rate of 1.0% in 2025. Following the economic downturn in the first half of 2025, the institute assessed that uncertainties have eased somewhat in the second half of the year, driven by trade management and economic response measures, leading to a stable economic outlook.
First, KERI projected that the Korean economy will grow in 2026, driven by exports from the semiconductor and shipbuilding industries. However, it assessed that conditions are limited for this recovery to spread to overall domestic demand, including consumption, investment, and construction.
Private consumption is likely to see limited recovery due to the continued burden of living expenses and housing costs. Facility investment is also unlikely to see a significant rebound due to the global oversupply and weakening price competitiveness of non-IT manufacturing. Construction is also expected to take more time to normalize due to the remaining burden of PF adjustments.
The Korea Economic Research Institute (KERI) forecasts a modest year-on-year improvement in domestic demand in 2026.
While private consumption is projected to increase by 1.6%, the recovery is expected to be limited due to the gradual pace of real wage growth and the high burden of living expenses and housing costs.
Facility investment is expected to show signs of improvement in cutting-edge sectors such as semiconductors, AI, and data centers, but recovery in traditional manufacturing sectors such as steel and machinery is expected to be challenging due to slowing global demand and the burden of excess capacity.
Construction investment is showing signs of resumption in some public and social overhead capital projects, but the KERI assesses that normalization is still premature due to the impact of PF adjustments and the continued sluggishness of construction starts and sales indicators.
Inflation is projected to stabilize at around 1.9% in 2026. However, due to the burden of living-related costs, such as electricity, gas, services, and housing, it is predicted that even if inflation stabilizes, perceived inflation will be difficult to lower.
External exports are projected to increase by 0.8% year-on-year, driven by increased exports, particularly in semiconductors and shipbuilding. In particular, continued global investment in AI and data centers is expected to maintain robust semiconductor demand, and the shipbuilding industry is also expected to maintain robust orders, particularly for high-value-added vessels and special-purpose ships.
The current account is projected to record a surplus of $89 billion. This is the result of a heavy reliance on a few leading industries rather than overall industry improvement, making it vulnerable to changes in the global economy and trade environment.
Furthermore, the Korea Economic Research Institute's monthly Business Survey Index (BSI) showed signs of gradual improvement, particularly in the electronics and communications equipment sectors, since its annual low in May 2025. However, the index remained below 100, indicating a continued sluggish economic sentiment. Sales and operating profits remained stagnant across the board, with the exception of some sectors like semiconductors.
The Korea Economic Research Institute (KERI) also forecasted that despite signs of improved economic sentiment in some export sectors, such as semiconductors and automobiles, in the second half of 2025, overall corporate performance improvement would be limited due to continued structural cost pressures, including exchange rate, energy, and logistics costs. These cost pressures are likely to hamper the recovery of business sentiment in 2026 as well.
Regarding the foreign exchange market, the KERI identified the strong dollar and increased overseas investment as factors driving the won's weakness. It analyzed that if trade policy uncertainty and geopolitical risks remain unresolved, won volatility will likely increase, weighing on import prices and the overall economy.
Furthermore, the financial market is expected to remain highly volatile through 2026. A complex mix of domestic and external factors, including the increasing fiscal burden in the US, uncertainty over the path of monetary policy following quantitative tightening (QT), concerns over overheating due to the AI investment boom, slowing growth in major countries, and geopolitical risks, is expected to lead to a persistently unstable trend characterized by a shift in preference for safe assets and aversion to risky assets.
