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브레이크뉴스 정민우 기자= 기업의 자기주식(자사주) 소각 의무화를 골자로 하는 3차 상법 개정안이 시행되면서 주요 대기업의 자사주 소각이 급물살을 타고 있다.
실제, 올들어 3개월 동안 주요 대기업 중 60여 개가 43조원 규모의 자사주 소각 및 처리 계획을 확정 발표했다. 이는 지난 한 해 전체 자사주 소각 규모의 3배에 달하는 수치로, 자사주 소각 의무화 이후 기업의 자사주 소각이 본격화 되고 있음을 보여준다.
21일 CEO스코어에 따르면 2025년 지정 공시대상기업집단 중 총수 및 상장 계열사가 있는 73곳(계열사 339곳)을 대상으로 3차 상법 개정에 따른 자사주 소각 규모와 이에 따른 지배력 변화를 조사한 결과, 조사 대상 상장사 339곳 중 2026년 1~3월까지 3개월 간 자사주 소각을 결정한 기업은 총 60곳이다. 소각 규모는 총 42조5207억원에 달하는 것으로 나타났다.
지난해 자사주 소각 기업이 54곳, 소각 규모가 총 13조2850억원인 것과 비교하면, 불과 3개월 만에 소각 기업은 6곳(11.1%), 소각 규모는 29조2357억원(220.1%)이나 증가한 것이다. 단, 소각 금액은 이사회 결의일 전일 종가 기준으로 환산한 수치여서, 올해 주가 상승에 따른 효과가 상당 부분 반영됐다.
올해 자사주 소각 규모가 가장 큰 곳은 삼성전자(14조8994억원)였고, SK하이닉스(12조2400억원), SK(4조8343억원), 삼성물산(2조3269억원) 순이었다. 특히, 삼성전자와 SK하이닉스 양사의 자사주 소각 규모는 27조1394억원으로, 올해 전체 자사주 소각 규모의 63.8%에 달했다.
또한, 3월 말 기준 대기업집단 상장사 중 자사주 보유 비율(보통주 기준)이 가장 높은 곳은 SK로, 보유 비율이 24.80%에 달했다. SK는 3차 상법 개정에 따라 임직원 보상 목적을 위한 보통주 4.54%(328만8098주)를 제외한 잔여 자사주 전량(보통주 1469만2601주 및 우선주 1787주)을 2027년 1월까지 소각키로 결정한 바 있다.
SK에 이어 자사주 보유 비율이 높은 기업은 △태광산업(24.41%) △롯데지주(23.69%) △푸른저축은행(22.31%) △미래에셋생명(21.83%) △대신증권(21.81%) △미래에셋증권(21.62%) △동양(20.48%) △티와이홀딩스(19.88%) △HDC현대EP(18.81%) 등이다.
최근 3개월 새 자사주 보유 비율이 가장 크게 감소한 곳은 삼천리로 나타났다. 삼천리는 올해 자사주 소각에 따라 전체 주식에서 자사주 보유 비율이 15.56%에서 5.59%로 9.97%p나 감소했다.
다음으로 사람인(8.16%p↓), DB손해보험(5.18%p↓), 삼성물산(4.59%p↓), 넷마블(4.55%p↓) 등도 자사주 소각으로 자사주 보유 비율이 큰 폭으로 감소했다.
반대로 같은 기간 동안, 자사주 취득 등을 통해 자사주 보유 비율이 증가한 기업도 있었다. 현대지에프홀딩스는 해당 기간 299만1682주(1.92%, 441억원)를 취득했다. 크래프톤(1.73%p↑), SM Life Design(1.26%p↑), 하이브(1.22%p↑), IPARK현대산업개발(1.01%p↑) 등도 자사주 보유 비율이 3개월 사이 소폭 늘었다.
자사주를 계획대로 소각할 경우, 지배력이 가장 크게 감소하는 기업은 태광산업으로 조사됐다. 태광산업은 자사주 소각 전 지배력이 78.94%에서 소각 후 54.53%로 24.41%p 감소하는 것으로 평가됐다. 같은 태광그룹 계열사인 대한화섬도 지배력이 18.57%p 감소하는 것으로 나타났다.
태광에 이어 SK도 자사주 소각 후 지배력이 50.21%에서 31.87%로 18.34%p나 감소하는 것으로 조사됐다. SK는 자사주 24.80% 중 20.3%를 2027년 1월까지 소각할 예정이며, 나머지 4.5%는 임직원 보상 목적을 위해 활용할 예정인 것으로 알려졌다.
또한, 자사주 소각 시 지배력이 크게 감소하는 기업은 △대신증권(-18.30%p) △동양(-17.00%p) △미래에셋증권(-12.77%p) △KCC(-11.98%p) △티와이홀딩스(-11.53%p) △두산(-10.34%p) △현대해상(-9.95%p) 등이다.
특히, 자사주 소각 이후, 기업 총수의 지배력(최대주주 지분율)이 20% 미만이 되는 기업은 삼성전자, 부광약품, 호텔신라, 한솔케미칼, NAVER 등 5곳으로 조사됐다.
삼성전자의 경우, 올해 3월 말 기준 지배력이 21.91%(자사주 2.21%, 최대주주 19.71%)에 달했지만, 4월 초 자사주 1.24%를 소각한 후 지배력이 19.95%로 낮아지면서, 사실상 20%선이 무너졌다. 삼성전자는 주식 소각 후 남은 자사주를 2027년 정기주총일 전까지 임직원 보상 목적으로 처분할 계획이다.
자사주 처리 계획을 공시한 기업 중 일부는 자사주 전량을 ‘임직원 보상 목적’을 위해서, 자사주를 보유 또는 처분할 계획이라고 밝혔다.
자사주 1% 이상 보유 기업 중 전량 임직원 보상 목적으로 자사주를 보유·처분할 계획인 기업은 △KCC건설(6.80%) △한솔케미칼(4.11%) △넵튠(3.87%) △KG스틸(3.23%) △오리콤(1.90%) △AK홀딩스(1.53%) △하이브(1.49%) △한화솔루션(1.42%) △코오롱글로벌(1.29%) △한화시스템(1.02%) 등이다.
보유중인 자사주를 모두 ‘경영상 목적’으로 보유 또는 처분할 계획이라고 밝힌 곳은 태광그룹 대표회사인 태광산업과 산하 계열사인 대한화섬 등 2곳뿐이다. 이들 기업은 향후 인수합병(M&A), 시설투자, 신기술 도입 등을 위해 자사주를 활용한다는 계획이다. 이중 태광산업은 지난해 6월 보유 중인 자사주 24.41%를 활용해 교환사채(EB)를 발행하려다 주주 반발과 법적 분쟁 끝에 해당 계획을 철회한 바 있다.
한편, 자사주 소각을 의무화하는 3차 상법 개정이 지난 3월 6일 시행에 들어갔다. 이로 인해 상장사는 기존에 보유하고 있는 자사주를 1년 6개월 내에 소각해야 한다. 단, 임직원 보상, 경영상 목적 등 자사주 활용이 필요한 경우에는 자사주 보유·처분 계획을 통해 주주총회 승인을 받아 예외적으로 보유 또는 처분이 가능하다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. 구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
Large conglomerates gain momentum in share buybacks... 43 trillion won in Q1
With the implementation of the third amendment to the Commercial Act, which mandates the cancellation of treasury shares, major conglomerates are accelerating the process of canceling their own shares.
In fact, during the first three months of this year, approximately 60 major conglomerates have finalized and announced plans to cancel and dispose of treasury shares worth 43 trillion won. This figure amounts to three times the total volume of treasury share cancellations from the entire past year, demonstrating that corporate treasury share cancellations are gaining momentum following the mandatory implementation.
According to CEO Score on the 21st, a survey was conducted on 73 designated corporate groups subject to disclosure in 2025 (comprising 339 affiliates) that have controlling shareholders and listed subsidiaries. The results regarding the scale of treasury share cancellations following the third amendment to the Commercial Act and the resulting changes in control revealed that among the 339 listed companies surveyed, a total of 60 companies decided to cancel treasury shares during the three-month period from January to March 2026. The scale of share cancellations amounted to a total of 42.5207 trillion won.
Compared to last year, when 54 companies canceled treasury shares totaling 13.285 trillion won, the number of companies increased by 6 (11.1%) and the scale by 29.2357 trillion won (220.1%) in just three months. However, since the cancellation amount was calculated based on the closing price on the day prior to the board resolution, the effect of this year's stock price increase has been largely reflected.
The company with the largest scale of treasury share cancellations this year was Samsung Electronics (14.8994 trillion won), followed by SK Hynix (12.24 trillion won), SK (4.8343 trillion won), and Samsung C&T (2.3269 trillion won). In particular, the scale of treasury stock cancellations by Samsung Electronics and SK Hynix amounted to 27.1394 trillion won, accounting for 63.8% of the total treasury stock cancellations for the year.
Furthermore, as of the end of March, SK had the highest treasury stock holding ratio (based on common shares) among listed companies within large corporate groups, reaching 24.80%. In accordance with the third amendment to the Commercial Act, SK has decided to cancel all remaining treasury shares (14,692,601 common shares and 1,787 preferred shares) by January 2027, excluding 4.54% (3,288,098 shares) of common stock held for employee compensation purposes. Following SK, companies with high treasury stock holding ratios include Taekwang Industrial (24.41%), Lotte Holdings (23.69%), Pureun Savings Bank (22.31%), Mirae Asset Life Insurance (21.83%), Daishin Securities (21.81%), Mirae Asset Securities (21.62%), Tongyang (20.48%), TY Holdings (19.88%), and HDC Hyundai EP (18.81%).
Samchully was found to have seen the largest decrease in its treasury stock holding ratio over the past three months. Due to the cancellation of treasury shares this year, Samchully's treasury stock holding ratio fell by 9.97 percentage points from 15.56% to 5.59% of its total shares. Next, Saramin (down 8.16%p), DB Insurance (down 5.18%p), Samsung C&T (down 4.59%p), and Netmarble (down 4.55%p) also saw their treasury stock holding ratios decrease significantly due to share cancellations.
Conversely, there were also companies that increased their treasury stock holding ratios during the same period through measures such as share buybacks. Hyundai GF Holdings acquired 2,991,682 shares (1.92%, 44.1 billion won) during the period. Krafton (up 1.73%p), SM Life Design (up 1.26%p), HIVE (up 1.22%p), and IPARK Hyundai Development Company (up 1.01%p) also saw slight increases in their treasury stock holding ratios over the three-month period.
It was found that Taekwang Industrial would experience the largest decrease in controlling interest if it cancels its treasury shares as planned. Taekwang Industrial's controlling stake was assessed to decrease by 24.41 percentage points, falling from 78.94% prior to the cancellation of treasury shares to 54.53% afterward. Daehan Synthetic Fiber, another affiliate of the Taekwang Group, also showed a decrease in controlling stake of 18.57 percentage points.
Following Taekwang, SK was also found to see its controlling stake drop by 18.34 percentage points, from 50.21% to 31.87%, after the cancellation of its treasury shares. It is reported that SK plans to cancel 20.3% of its 24.80% treasury stock by January 2027, while the remaining 4.5% will be used for employee compensation purposes. In addition, companies whose controlling power is expected to decrease significantly upon the cancellation of treasury shares include Daishin Securities (-18.30%p), Tongyang (-17.00%p), Mirae Asset Securities (-12.77%p), KCC (-11.98%p), TY Holdings (-11.53%p), Doosan (-10.34%p), and Hyundai Marine & Fire Insurance (-9.95%p).
In particular, it was found that five companies—Samsung Electronics, Bukwang Pharmaceutical, Hotel Shilla, Hansol Chemical, and NAVER—would see their controlling shareholder's stake (the largest shareholder's stake) fall below 20% following the cancellation of treasury shares. In the case of Samsung Electronics, controlling interest reached 21.91% (2.21% treasury shares, 19.71% held by the largest shareholder) as of the end of March this year; however, after canceling 1.24% of its treasury shares in early April, the controlling interest dropped to 19.95%, effectively breaking the 20% mark. Samsung Electronics plans to dispose of the remaining treasury shares, following the cancellation, for the purpose of employee compensation before the 2027 Annual General Meeting of Shareholders.
Among the companies that disclosed plans for handling treasury shares, some stated that they intend to retain or dispose of their entire treasury holdings for the purpose of "employee compensation." Among companies holding 1% or more of their own shares, those planning to retain or dispose of all of them for the purpose of employee compensation include KCC E&C (6.80%), Hansol Chemical (4.11%), Neptune (3.87%), KG Steel (3.23%), Oricom (1.90%), AK Holdings (1.53%), HIVE (1.49%), Hanwha Solutions (1.42%), Kolon Global (1.29%), and Hanwha Systems (1.02%).
Only two companies—Taekwang Industrial, the flagship company of the Taekwang Group, and its affiliate Daehan Synthetic Fiber—have stated plans to retain or dispose of all their treasury shares for "management purposes." These companies plan to utilize their treasury shares for future mergers and acquisitions (M&A), facility investments, and the introduction of new technologies. Among these, Taekwang Industrial attempted to issue exchangeable bonds (EB) last June using 24.41% of its treasury shares, but withdrew the plan following shareholder backlash and legal disputes.
Meanwhile, the third amendment to the Commercial Act, which mandates the cancellation of treasury shares, went into effect on March 6. Consequently, listed companies must cancel their existing treasury shares within one year and six months. However, in cases where the use of treasury shares is necessary for purposes such as employee compensation or business management, they may exceptionally retain or dispose of the shares by obtaining approval from the general meeting of shareholders through a plan for holding or disposing of the shares.
