 ▲ 개인투자자 단체인 한국주식투자자연협회에서 운행을 시작한 공매도 폐지 홍보 버스가 1일 오후 서울 동대문구 동대문디자인플라자 인근을 주행하고 있다. 2021.02.01. © 뉴시스 |
브레이크뉴스 최애리 기자= 앞으로 개인과 기관·외국인 투자자의 공매도 거래 조건이 통일되며 결과적으로 개인에 더 유리해질 전망이다.
16일 금융당국에 따르면 금융위원회는 공매도 거래 금지기간 동안 만들겠다고 약속한 '제도 개선'의 큰 방향을 발표했다. 금융위는 국회 논의와 정책세미나 등 공론화 과정을 거쳐 최종안을 마련한 뒤 국회 입법화까지 추진할 예정이다.
금융위는 먼저 개인과 기관의 공매도 거래 조건을 통일시키는 방안을 내놨다.
기관이 주식을 빌리는 '대차'와 개인이 빌리는 '대주'의 주식 차입 상환기간을 똑같이 '90일+α'로 통일하고, 담보 비율도 105%로 통일한다는 방침이다.
그간 개인과 기관이 주식을 빌려와 공매도를 하는 조건이 달라 문제가 있다는 지적이 지속됐다.
현행 기관 대차는 상환 기간에 법적인 제약이 없고 당사자 간 계약으로 정하도록 하고 있으며 만약 대여자가 중도 상환을 요구하면 즉각 상환해야 한다.
개인의 경우, 한국증권금융 대출업무 규정상 90일까지 가능하며 연장은 무제한 가능(90일+α)하도록 돼 있다.
개선안이 적용되면 주식 대여에서만큼은 개인이 더 유리한 조건을 가져가게 된다. 개인은 중도상환을 요구받지 않고 최소 90일을 보장받지만 기관은 대여자 요구 시 즉각 상환해야 한다는 조건이 한개 더 붙기 때문이다.
또한 주식과 채권으로 담보 비율을 잡을 때도 개인이 기관보다 유리해질 것으로 보인다.
기관 대차에선 코스피200 주식에 대해 담보비율 135%를, 기타 주식에 대해선 155%를 적용하는 반면 개인은 코스피200에 대해 120%, 기타 주식은 대차 수준의 담보비율을 적용한다.
금융위는 무차입 공매도를 사전에 방지하기 위한 기관 투자자 내부 전산 시스템과 내부 통제 기준에 대해서도 마련했다.
개선안에선 기관 투자자는 자체적으로 매도 가능 잔고를 전산 관리할 수 있도록 매매 내역과 잔고, 대차를 반영할 수 있는 시스템을 구축해야 한다. 전산시스템 적용 예외 대상을 포함한 모든 공매도 기관투자자는 무차입 공매도 예방을 위한 내부통제 기준도 마련해야 한다.
실시간 불법 공매도 적발 시스템 구축에 대해선 보다 검토가 필요하다는 입장이다. 금융위는 앞서 2020년 업계 및 학계 등과 논의한 끝에 이같은 시스템은 필요없다는 결론을 내렸으나, 이를 다시 원점에서 재검토하겠다는 것이다.
아울러 불법 공매도시 최장 10년 간 주식 거래를 제한하고 국내 상장회사·금융회사 임원 선임을 제한하는 등 불법 공매도에 대한 제재 수단을 다양화하는 내용도 포함됐다. 이와 관련해선 불법 공매도 처벌을 강화하는 법안 다수가 국회에 계류 중인 상황이다.
금융위는 "공매도 제도 개선 방향을 바탕으로 공론화 절차를 거쳐 최종 제도 개선 방안을 확정하겠다"며 "추가 개선 과제가 있는 경우 함께 검토하고, 논의 결과에 따라 신속히 후속 조치를 추진하겠다"고 밝혔다.
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
Individual short selling of stocks becomes more advantageous..Financial Services Commission Announces Direction of Improvement of System
In the future, the terms of short selling transactions between individuals, institutions, and foreign investors will be unified, and as a result, it is expected to be more advantageous to individuals.
According to the financial authorities on the 16th, the Financial Services Commission announced a big direction for "improving the system" that it promised to make during the ban on short selling transactions. The Financial Services Commission plans to come up with a final draft after public discussion such as parliamentary discussions and policy seminars, and then push for legislation in the National Assembly.
The Financial Services Commission first came up with a plan to unify the terms of short selling transactions between individuals and institutions.
The government plans to unify the repayment period of stock borrowing of "loan" that institutions borrow stocks and "loan" that individuals borrow at the same time as "90 days + α", and to unify the mortgage ratio at 105%.
In the meantime, it has been pointed out that there is a problem because individuals and institutions borrow stocks and sell short stocks differently.
The current institutional loans are not legally restricted during the repayment period and must be set by a contract between the parties, and if the lender requests repayment in advance, they must be repaid immediately.
In the case of individuals, the Korea Securities Finance Loan Business Regulations allow up to 90 days and the extension is unlimited (90 days + α).
If the improvement plan is applied, individuals will have more favorable conditions for stock loans. This is because individuals are guaranteed at least 90 days without being asked to repay in advance, but institutions are subject to one more condition that they must repay immediately when requested by the lender.
In addition, individuals are expected to have an advantage over institutions when holding collateral ratios with stocks and bonds.
Institutional loans apply 135% of the collateral ratio to KOSPI 200 stocks and 155% to other stocks, while individuals apply 120% of the KOSPI 200 and other stocks apply a loan-level collateral ratio.
The Financial Services Commission has also prepared internal computer systems and internal control standards for institutional investors to prevent non-borrowing short selling in advance.
In the improvement plan, institutional investors should establish a system that can reflect trading details, balances, and loans so that they can computerize and manage the balance that can be sold on their own. All short selling institutional investors, including those subject to exceptions from the application of the computer system, should also establish internal control standards to prevent non-borrowing short selling.
They say more review is needed on the establishment of a real-time illegal short selling detection system. The Financial Services Commission concluded that such a system is not necessary after discussing with industry and academia in 2020, but it will review it from the ground up again.
It also included diversifying sanctions against illegal short selling, such as restricting stock trading for up to 10 years in case of illegal short selling and restricting the appointment of executives of domestic listed companies and financial companies. In this regard, a number of bills are pending in the National Assembly to strengthen the punishment of illegal short selling.
The Financial Services Commission said, "Based on the direction of improving the short selling system, we will finalize the final system improvement plan after public discussion," adding, "If there are additional improvement tasks, we will review them together and push for follow-up measures quickly depending on the results of the discussion."
