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브레이크뉴스 문홍철 기자= 팬데믹 이후 지난해까지 대기업들이 영업이익 감소와 금리 상승 여파로 이자비용이 2.4배 증가하면서, 영업이익으로 이자조차 갚지 못하는 이자보상배율 1 이하 기업 수가 2배 이상 늘어난 것으로 나타났다.
특히, 3년 연속 이자보상배율 1 이하를 기록한 ‘좀비기업’도 20곳에 달했다.
29일 리더스인덱스에 따르면 매출 기준 상위 500대 기업 중 사업보고서를 제출하고 2021년부터 2024년까지 3년간 비교 가능한 302개사 매출액, 영업이익, 이자비용을 분석한 결과, 이들 기업의 지난해 매출액은 총 2964조6970억원으로 2021년 2362조8248억원에 비해 25.5% 증가했다.
반면, 영업이익은 200조3075억원에서 197조9420억원으로 1.2% 감소했으며, 이 기간 이자지급비용은 22조9820억원에서 54조2961억원으로 136.3% 급증했다. 이에 따라 이자보상배율이 8.72에서 3.65로 58.2% 하락했다.
조사 대상 기업의 70.9%인 214개사는 최근 3년새 이자보상배율이 하락했으며, 개선된 기업은 88곳에 불과했다. 특히, 영업이익으로 이자비용을 감당하지 못하는 이자보상배율 1 이하 기업이 2배 이상 늘어났다.
2021년에는 34개(11.3%)였으나 2022년 44개(14.6%), 2023년 59개(19.5%), 2024년에는 73개(24.2%)로 재무상태가 악화한 기업이 매년 증가 추세다.
이 중 20개 기업은 3년 연속 이자보상배율 1 이하를 기록해 사실상 좀비기업에 해당하는 것으로 나타났다. 롯데쇼핑, 롯데케미칼, 호텔롯데, 롯데하이마트, 코리아세븐 등 롯데그룹 5개사와 SK온, SK에코플랜트, SK네트웍스 등 SK 3개 계열사, 이마트, 신세계건설 등 신세계그룹 2개사가 포함됐다.
업종별로는 조선, 공기업, 보험을 제외한 대부분의 업종에서 이자보상배율이 하락했다. 석유화학과 유통은 지난해 업종 악화로 평균 이자보상배율이 각각 0.64, 0.99로 1 이하로 떨어졌다.
3년간 이자보상배율이 가장 악화한 업종은 석유화학이었다. 37개 기업의 이자보상배율이 2021년 12.34에서 지난해에는 0.64로 급락했다. 이 기간 석유화학 업종 매출은 405조8003억에서 488조3527억원으로 20.3% 증가했지만, 영업이익은 27조7309억원에서 4조7920억원으로 82.7% 급감했다.
반면, 이자비용은 2조2468억원에서 7조5215억원으로 3배 이상 증가했다. 해당 업종 내에서는 롯데케미칼, 효성화학, 이수화학, 대한유화, 태광산업, 여천NCC 등 6개 기업이 3년 연속 이자보상배율 1 이하를 기록하며 좀비기업으로 분류됐다.
철강업종도 상황이 좋지 않았다. 13개 철강 기업의 매출이 2021년 이후 정체된 반면, 영업이익은 14조2577억원에서 3조9922억원으로 72%나 감소했다. 같은 기간 이자비용은 9066억원에서 1조7271억원으로 두 배 가까이 증가하면서 이자보상배율도 15.73에서 2.31으로 급락했다.
최근 미국 루이지애나주 제철소 투자를 발표한 현대제철은 재무 상황이 특히 악화한 모습이다. 지난해 영업이익이 1595억원으로 2021년(2조4475억원) 대비 93.5% 급감했는데, 이자비용은 3062억원에서 4354억원으로 42.2% 증가하면서 이자보상배율이 7.99에서 1 이하인 0.37로 크게 하락했다.
건설·건자재 업종도 사정이 나쁘긴 마찬가지다. 30개 기업 영업이익은 2021년 8조3705억원에서 4조 6487억원으로 3년새 반토막이 났고 이자비용은 1조301억원에서 2조8364억원으로 두 배 이상 증가했다. 이에 따라 이자보상배율도 8.13에서 1.64로 하락했다.
해당 업종의 30개 기업 중 삼성물산, 서희건설, 한일시멘트 등 3곳만이 이자보상배율이 개선됐고 나머지 27개사는 하락했으며, 이자보상배율이 1 이하인 곳도 14개에 달했다.
이자비용 규모로는 현대자동차가 가장 금액이 컸다. 현대차는 지난해 이자비용이 5조9324억원으로 2021년 1조9059억원 대비 211.3% 급증했다. 현대차의 현금성 자산은 지난해 기준 19조149억원이었다.
다음으로 이자비용이 많은 기업은 한국전력공사로 1조9282억원에서 4조6974억원으로 143.6% 증가했다. 이어 (주)SK 3조8918억원(169.8%↑), 한국가스공사 1조5145억원(133.2%↑), SK이노베이션 1조4670억원(250.6%↑), SK하이닉스(1조2766억원, 429.8%↑) 순이었다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
Large companies that earn money but can't even pay interest, doubled in 3 years... 20 zombie companies
Since the pandemic, the number of companies with an interest coverage ratio of 1 or less, which cannot even pay interest with operating profit, has more than doubled as large companies' interest expenses have increased 2.4 times due to decreased operating profit and rising interest rates until last year.
In particular, there were 20 'zombie companies' that recorded an interest coverage ratio of 1 or less for three consecutive years.
According to the Leaders Index on the 29th, among the top 500 companies in terms of sales, the results of analyzing the sales, operating profit, and interest expenses of 302 companies that submitted business reports and were comparable for three years from 2021 to 2024 showed that the sales of these companies last year totaled KRW 2,964.697 trillion, up 25.5% from KRW 2,362.8248 trillion in 2021.
On the other hand, operating profit decreased by 1.2% from KRW 200.3075 trillion to KRW 197.942 trillion, and interest payment expenses during this period increased by 136.3% from KRW 22.982 trillion to KRW 54.2961 trillion. Accordingly, the interest coverage ratio decreased by 58.2% from 8.72 to 3.65.
214 companies, or 70.9% of the surveyed companies, saw their interest coverage ratios decline over the past three years, while only 88 companies improved. In particular, the number of companies with an interest coverage ratio of 1 or less, which cannot cover interest expenses with operating profit, more than doubled.
In 2021, there were 34 (11.3%), but in 2022, there were 44 (14.6%), in 2023, there were 59 (19.5%), and in 2024, there were 73 (24.2%), and the number of companies with worsening financial conditions is increasing every year.
Of these, 20 companies have recorded an interest coverage ratio of 1 or less for three consecutive years, making them virtually zombie companies. They include five Lotte Group companies, including Lotte Shopping, Lotte Chemical, Hotel Lotte, Lotte Hi-Mart, and Korea Seven, three SK affiliates, including SK On, SK Ecoplant, and SK Networks, and two Shinsegae Group companies, including E-Mart and Shinsegae Construction.
By industry, the interest coverage ratio has decreased in most industries except for shipbuilding, public corporations, and insurance. Last year, the average interest coverage ratio for petrochemicals and distribution fell below 1 to 0.64 and 0.99, respectively, due to the deterioration of the industry.
The industry with the worst interest coverage ratio over the past three years was petrochemicals. The interest coverage ratio of 37 companies plummeted from 12.34 in 2021 to 0.64 last year. During this period, sales in the petrochemical industry increased by 20.3% from 405.8003 trillion won to 488.3527 trillion won, but operating profit plummeted by 82.7% from 27.7309 trillion won to 4.7920 trillion won.
On the other hand, interest expenses increased by more than three times from 2.2468 trillion won to 7.5215 trillion won. Within the industry, six companies, including Lotte Chemical, Hyosung Chemical, Isu Chemical, Daehan Yuhwa, Taekwang Industrial, and Yeocheon NCC, were classified as zombie companies, recording an interest coverage ratio of 1 or lower for three consecutive years.
The steel industry was also not in good shape. While sales of 13 steel companies have stagnated since 2021, operating profit has decreased by 72% from KRW 14.2577 trillion to KRW 3.9922 trillion. During the same period, interest expenses nearly doubled from KRW 906.6 billion to KRW 1.7271 trillion, and the interest coverage ratio also plummeted from 15.73 to 2.31.
Hyundai Steel, which recently announced an investment in a steel mill in Louisiana, USA, is in a particularly bad financial situation. Last year, operating profit plunged 93.5% to KRW 159.5 billion compared to 2021 (KRW 2.4475 trillion), but interest expenses increased 42.2% from KRW 306.2 billion to KRW 435.4 billion, and the interest coverage ratio fell significantly from 7.99 to 0.37, below 1.
The construction and building materials industries are also in bad shape. The operating profit of 30 companies halved from KRW 8.3705 trillion in 2021 to KRW 4.6487 trillion in three years, and interest expenses more than doubled from KRW 1.0301 trillion to KRW 2.8364 trillion. Accordingly, the interest coverage ratio also fell from 8.13 to 1.64.
Among the 30 companies in the industry, only three, including Samsung C&T, Seohee Construction, and Hanil Cement, improved their interest coverage ratios, while the remaining 27 companies saw a decline, and 14 companies had an interest coverage ratio of 1 or less.
Hyundai Motor Company had the largest amount in terms of interest expenses. Last year, Hyundai Motor Company's interest expenses surged 211.3% to KRW 5.9324 trillion compared to KRW 1.9059 trillion in 2021. Hyundai Motor Company's cash assets were KRW 19.149 trillion as of last year.
The next company with the highest interest expenses was Korea Electric Power Corporation, which increased by 143.6% from KRW 1.9282 trillion to KRW 4.6974 trillion. It was followed by SK Corporation with KRW 3.8918 trillion (↑169.8%), Korea Gas Corporation with KRW 1.5145 trillion (↑133.2%), SK Innovation with KRW 1.4670 trillion (↑250.6%), and SK Hynix (KRW 1.2766 trillion, ↑429.8%).
