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브레이크뉴스 문홍철 기자= 미국의 적정 기준금리를 3.12%로 추정했을 때, 한국의 기준금리는 3.65%까지 인상될 수 있다는 전망이 나왔다.
28일 한국경제연구원의 ‘미국과 한국의 적정 기준금리 추정과 시사점’에 따르면 미국이 경기침체 가능성에도 불구하고 6월 0.75%p 금리인상의 자이언트 스텝에 이어 7월에도 기준금리를 공격적으로 인상한 것은 인플레이션 속도가 지나치게 가파르기 때문이다.
올해 6월 미국 소비자물가 상승률은 9.1%로 1981년 11월 9.6% 이후 41년 만에 최고치를 기록했다. 실물경기는 6월 실업율이 3.6%로 전월수준을 유지했으나, 올해 1/4분기 GDP성장률은 전기대비 -0.4%로 부진했다.
한경연은 인플레이션율(소비자물가 상승률)과 본원통화 증가율, 단기(6개월) 국공채금리 등 경제변수로 미 기준금리를 설명하는 모형과 미 연준의 금리결정 준칙 등을 감안한 미국의 적정 기준금리를 3.12%로 추정했다.
아울러 한경연은 2002년 1월 이후의 월별자료를 이용해 추정한 한미간의 적정 기준금리 차이는 최소 0.53%p로 추정된다고 설명했다.
한경연은 이러한 추정치에 기초해 미 연방준비제도(Fed)가 향후 기준금리를 적정수준인 3.12%까지 인상할 경우, 한국의 적정 기준금리 인상 폭을 산출했다.
우선, 원화 환율이 안정적일 것이라는 가정 하에(기대환율 절하율 0%) 미국의 기준금리가 3.12%가 되고, 한국의 기준금리가 현 수준인 2.25%가 유지될 경우, 한미간 기준금리 격차는 -0.87%p로 벌어진다. 이에 금리역전 현상이 일어나는 만큼, 적정 기준금리 차이인 0.53%를 확보하기 위해서는 한국은행이 1.4%p를 인상해야 하는 것으로 추정됐다.
즉, 미국의 기준금리 인상에 따른 한국의 적정 기준금리는 현재의 2.25%에서 1.4%p 인상된 3.65%로 예상된다.
우리나라 기준금리가 1.4%p만큼 올라가면 가계대출 금리는 1.65%p 상승하는 것으로 나타났으며, 기준금리 인상에 따른 연간 가계대출 이자부담 증가액은 34조1000억원으로 추산된다.
여기에 금융부채가 있는 가구비율(57.4%, 통계청 가계금융복지조사 2021년)과 전체가구 수(2030만 가구, 통계청 추정 2020년) 등을 이용하면, 금융부채가 있는 가구당 이자부담은 292만원씩 늘어나게 된다.
추광호 한경연 경제정책실장은 “미국의 공격적 기준금리 인상으로 한국의 기준금리 인상이 불가피하지만, 가계 등 민간의 취약한 금융방어력을 고려해 인상 폭을 최소화할 필요가 있다”며 “한국의 적정 기준금리 인상폭에 영향을 미치는 변수로는 미국의 기준금리 수준이 가장 중요하지만, 원화가치 안정도 긴요하므로, 기업경쟁력 제고와 원자재 수급안정을 통해 무역수지 흑자전환 등으로 외환시장에 달러 공급이 늘어날 수 있는 환경을 조성해야 한다”고 전했다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
Hankyung-yeon, “If the US base rate is estimated at 3.12%, the Korean government will raise it by 3.65%”
When the base rate in Korea rises by 1.4%p, the annual interest burden per household increases by 2.92 million won
Break News Reporter Moon Hong-cheol= Assuming that the US standard interest rate is 3.12%, it is predicted that Korea's base rate could rise to 3.65%.
According to 'Estimation and Implications of Appropriate Base Rate for the US and Korea' by the Korea Economic Research Institute on the 28th, the US aggressively raised the base rate in July following the giant step in raising the interest rate by 0.75%p in June despite the possibility of an economic downturn. This is because the rate of inflation is too steep.
In June this year, the US consumer price inflation rate was 9.1%, the highest in 41 years since November 1981, at 9.6%. In the real economy, the unemployment rate in June was 3.6%, maintaining the same level as the previous month, but GDP growth in the first quarter of this year was sluggish at -0.4% compared to the previous quarter.
The Korea Economic Development Institute (KERI) set the U.S. standard interest rate at 3.12%, taking into account the model that explains the U.S. base rate with economic variables such as the inflation rate (consumer price inflation), the growth rate of the monetary base, and the short-term (6-month) government bond interest rate, and the U.S. Fed’s interest rate setting rules. was estimated as
In addition, the Korea Economic Research Institute explained that the difference in the appropriate base interest rate between Korea and the US, estimated using monthly data since January 2002, is estimated to be at least 0.53%p.
Based on these estimates, the Korea Economic Daily calculated the appropriate rate of increase in Korea if the US Federal Reserve raises the base rate to an appropriate level of 3.12% in the future.
First, assuming that the won exchange rate is stable (expected exchange rate depreciation rate of 0%), if the US base rate becomes 3.12% and Korea's base rate is maintained at the current level of 2.25%, the base rate gap between Korea and the US will be - It spreads at 0.87%p. As a result of the interest rate reversal, it was estimated that the Bank of Korea would have to raise the rate by 1.4%p to secure the appropriate base rate difference of 0.53%.
In other words, Korea's appropriate base rate is expected to rise 1.4%p from the current 2.25% to 3.65% following the US rate hike.
If Korea's base rate rises by 1.4%p, the household loan interest rate rises by 1.65%p.
Using the ratio of households with financial debt (57.4%, National Statistical Office Household Financial Welfare Survey 2021) and the total number of households (20.3 million households, Statistics Office estimate 2020), the interest burden per household with financial debt is 2.92 million won each. will increase
Choo Gwang-ho, head of economic policy at the Korea Economic Daily, said, “Korea’s base rate hike is inevitable due to the aggressive US rate hike, but it is necessary to minimize the increase in consideration of the weak financial defenses of the private sector, including households.” As a variable influencing, the level of the US base interest rate is the most important, but the stability of the won is also essential. Therefore, it is necessary to create an environment in which the supply of dollars to the foreign exchange market can increase by improving corporate competitiveness and stabilizing the supply and demand of raw materials, such as a trade surplus. do,” he said.
