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브레이크뉴스 문홍철 기자= 최근 고물가·고금리 등 복합충격으로 가계, 기업 등 민간부채 부실화가 위험수준에 도달했다는 분석이 나왔다.
한국경제연구원은 6일 ‘민간부채 부실화 위험 증가와 시사점’ 보고서를 통해 이 같이 밝혔다.
한경연은 최근 경기악화에 따른 기업실적 부진, 고금리 장기화에 따른 상환부담 증가 등으로 민간부채의 연체율과 부도율이 급등하고 있다고 주장했다.
한경연에 따르면 가계 및 기업대출 연체율은 최근 2년간 급등세를 보이고 있다. 특히, 취약차주(10.0%)와 한계기업(11.3%)의 연체율이 늘어나면서(2024년 1분기 기준), 부채 부실화가 빠르게 진행 중이다. 올해 상반기 파산신청 기업의 수는 987건으로 팬데믹 기간(2021년 상반기, 428건)과 비교해도 2배 이상 급등하는 등 금융시장 불안에 따른 부채發 경제위기에 대한 우려가 커지고 있다.
최근 한국경제의 복합충격으로 기업부채 연체율은 약 1.8%p, 가계부채 연체율은 약 1.0%p 증가하는 것으로 나타났다. 특히, 가계부채 중 신용카드 연체율은 복합충격으로 인해 2.5%p 증가하는 것으로 분석됐다. 기업부도율은 충격 발생 이전에 비해 최대 4배까지 급등하는 것으로 조사됐다.
아울러 한경연은 ‘한·미 금리차 확대가 자본유출에 미치는 영향’도 함께 분석했다. 분석결과, 한국과 미국의 금리차(미국금리-한국금리)가 확대되면, 환율이 상승하고 금융시장의 변동폭도 확대되는 것으로 나타났다. 단, 채권 및 주식시장에서의 외국인 투자에는 금리차 확대가 유의미한 영향을 미치지 않는 것으로 분석됐다.
또한, 한경연이 금리 변화가 민간부채 이자부담에 미치는 영향을 분석한 결과, 향후 1년 동안 기준금리를 0.25%p씩 세 번 인하할 경우, 기업대출 이자부담이 4조4200억원, 가계부채의 이자부담은 4조5300억원 감소하는 것으로 나타났다. 이 중 한계기업의 이자부담 감소액은 약 4000억원, 취약가구의 이자부담 감소액은 약 2400억원에 이르는 것으로 추정됐다.
이승석 한경연 책임연구위원은 “결국 한국경제의 리스크 완화를 위해서는 최근까지 이어지고 있는 고금리 유지의 적절성을 합리적으로 검토할 필요가 있다”면서 “한·미 금리차로 인한 급격한 자본유출 가능성이 높지 않은 것으로 분석되므로 빠르게 진행되고 있는 대출 부실화 방지를 위한 금리인하가 시급한 상황이다”고 전했다.
이어 “금리 외에도 중장기적 관점에서 민간부채의 총량 관리도 중요하므로 금리의 인상·인하기에 따라 규제강도를 탄력적으로 운용하는 ‘스트레스 DSR의 합리화’나 ‘대출규모가 커질수록 낮은 LTV를 적용하는 차등적 LTV*’ 등 여신제도 개선 노력이 병행돼야 한다”고 덧붙였다.
break9874@naver.com
*아래는 위 기사를 '구글 번역'으로 번역한 영문 기사의 [전문]입니다. '구글번역'은 이해도 높이기를 위해 노력하고 있습니다. 영문 번역에 오류가 있을 수 있음을 전제로 합니다.<*The following is [the full text] of the English article translated by 'Google Translate'. 'Google Translate' is working hard to improve understanding. It is assumed that there may be errors in the English translation.>
High interest rates and high prices combined shock... 'Warning light' for household and corporate private debt deterioration
Recently, there has been an analysis that the private debt default of households and companies has reached a dangerous level due to the combined shocks of high prices and high interest rates.
The Korea Economic Research Institute announced this on the 6th in its report titled ‘Increased Risk of Private Debt Bad Debt and Implications.’
The Korea Economic Research Institute claimed that the delinquency rate and default rate of private debt are rapidly increasing due to the recent economic downturn, poor corporate performance, and increased repayment burden due to the prolonged high interest rates.
According to the Korea Economic Research Institute, the delinquency rate of household and corporate loans has been rapidly increasing over the past two years. In particular, the delinquency rate of vulnerable borrowers (10.0%) and marginal companies (11.3%) is increasing (as of the first quarter of 2024), and debt default is progressing rapidly. The number of companies filing for bankruptcy in the first half of this year was 987, more than doubling compared to the pandemic period (428 cases in the first half of 2021), raising concerns about a debt-induced economic crisis due to financial market instability.
Recently, the corporate debt delinquency rate increased by about 1.8%p and the household debt delinquency rate increased by about 1.0%p due to the combined shock to the Korean economy. In particular, the credit card delinquency rate among household debts was analyzed to increase by 2.5%p due to the combined shock. The corporate default rate was found to have increased by up to four times compared to before the shock.
In addition, the Korea Economic Research Institute also analyzed the ‘impact of the widening interest rate gap between Korea and the US on capital outflow.’ The analysis results showed that when the interest rate gap between Korea and the US (US interest rate - Korean interest rate) widens, the exchange rate rises and the volatility of the financial market also increases. However, the analysis found that the widening interest rate gap does not have a significant effect on foreign investment in the bond and stock markets.
In addition, the Korea Economic Research Institute analyzed the impact of interest rate changes on private debt interest burdens and found that if the base rate is lowered by 0.25%p three times over the next year, corporate loan interest burdens will decrease by KRW 4.42 trillion and household debt interest burdens will decrease by KRW 4.53 trillion. Of this, the interest burden reduction for marginal companies is estimated to be approximately KRW 400 billion and the interest burden reduction for vulnerable households is estimated to be approximately KRW 240 billion.
Lee Seung-seok, a senior researcher at the Korea Economic Research Institute, said, “Ultimately, in order to alleviate risks in the Korean economy, it is necessary to rationally review the appropriateness of maintaining high interest rates that have continued until recently,” adding, “Since the possibility of a rapid capital outflow due to the interest rate differential between Korea and the U.S. is not high, an interest rate cut is urgently needed to prevent loan deterioration that is rapidly occurring.”
He added, “In addition to interest rates, managing the total amount of private debt is also important from a mid- to long-term perspective, so efforts to improve the credit system, such as ‘rationalizing the stress DSR’ to flexibly operate the regulatory intensity according to interest rate increases and decreases, and ‘differential LTV* that applies a lower LTV as the loan size increases,’ should be carried out in parallel.”
